Prehľad udalostí za November 2025
3-2-1: o ilúzii bohatstva, finančných influenceroch a Peter Lynch o strachu z prepadov
3 Informácie zo Sveta
„Ilúzia bohatstva je vyčerpávajúca.“ Na základe prieskumu Americký štandard 6-ciferných ročných príjmov už nestačí na komfort. Mnohí majú problém s príjmom nad 100 000,-$ ročne s pokrytím bežných výdavkov. Ide približne 2/3 ľudí s týmto príjmom, ktorí tvrdia, že ich príjem nie je pre spokojnosť, je nevyhnutný pre prežitie. ↗ ↗
V USA skončil 43 dňový „shutdown“ – pozastavenie činnosti vládnych organizácií, ktorý je najdlhší v histórii USA. Začal 1. októbra a skončil 12. novembra. Nastal kvôli tomu, že kongres sa nedohodol na rozpočtovom zákone. Ako následok môžu očakávať dočasné spomalenie ekonomiky a nižšiu kvalitu dát, ktoré štát poskytoval – napríklad o zamestnanosti a inflácii. ↗
Mesto Žilina mení svoju vizuál a inšpiruje sa historickými laubňami. Bolo preto vytvorené originálne písmo „Zilina Laubne“, nové logo a nová vizuálna identita. ↗
2 Výroky od Skúsených
Spisovateľ Mark Twain o falošnom sebavedomí.
„Problémy nám nespôsobuje to, čo nevieme; ale to, čo vieme na isto, no v skutočnosti je to inak.“
Zdroj: citáty
Investor Peter Lynch o strachu z investičných prepadov.
„Oveľa viac peňazí bolo stratených prípravou na korekcie, ako bolo stratených v korekciách samotných.“
Zdroj: článok pre Worth magazine z roku 1995
1 Odporúčanie pre Vás
Pozor na finančných influencerov.
V tomto príspevku sa budem sústrediť iba na 1 konkrétne krátke video od Milana Dubca. Viac toho nestihnem, pretože podcastov, influencerov, videí a postov je príliž mnoho na to, aby som to dokázal všetko rozobrať a už teraz som toto 60 sekundové video príliž rozpytval.
Ospravedlňujem sa, ale kratšie som to napísať nevedel.
🙂
Prepis Videa
„Napísal mi Peter, že dal 1 500 EUR do LWEX a prišiel v tomto podvode o tieto peniaze, ale hovorí, že 1 500 EUR nie je pre neho likvidačné, mohol si to dovoliť risknúť. No ale faktom je, že keby tých 1 500 EUR on ako 20-ročný mladý chalan vložil povedzme do ETFka S&P500, ktoré sa zhodnocuje 12-13% ročne, mal by ich tam do svojich 67 rokov, čiže na dôchodok, tak pri tomto zhodnocovaní by z tých 1 500 EUR vyrobil 470 tisíc.
Neriskujte ani malé peniaze, lebo ak tie malé peniaze rozumne zainvestujete dlhodobo, tak vám vedia v podstate vyrobiť nový dôchodok. 470 tisíc EUR je peniaz, ktorý viete vyrobiť z 1 500 eur, keď investujete 47 rokov dlhodobo, rozumne, do akcií s nízkymi nákladmi, bez toho, aby ste niekomu dávali obrovské provizie.‘
Pán Dubec, žiaľ nemá profesionálne skúsenosti s kapitálovým trhom a je to vidno pri zanedbávaní veľmi podstatných faktorov, ktoré rozoberieme nižšie. Musím však uznať jeho snahu edukovať, prinášať hodnotný obsah a robiť osvetu o investovaní. Je vidno, že sa snaží byť pre ľudí pridanou hodnotou a má jeden z najsledovanejších podcastov na Slovensku, za to mu patrí potlesk.
Dobré pointy z tohoto videa:
Sú výroky, s ktorými plne súhlasím. Je treba vyberať firmu a fondy zodpovedne a ani malé peniaze nie je vhodné riskovať. ETF Akciové fondy sú riešenia, ktoré implementujeme aj my, v tomto tiež súhlasím.
Skvelé veci.
No jedna veľmi zásadná chyba je vo výpočte, a druhá menšia je vo voľbe fondu.
Voľba fondu
Po vojne je každý generál. Dnes vieme, že investovanie do indexového ETF fondu S&P 500, bolo jedno z najlepších rozhodnutí, aké mohol investor v minulosti spraviť. Toto dokážeme povedať rovnako o BitCoine, ktorý v roku 2010 stál okolo 30 centov, keby ste vtedy kúpili čo i len jeden, boli by ste dnes nadmieru spokojní (cena dnes je 72 000 EUR). Problém predikcií na základe minulosti je ten, že neodzrkadlujú realitu a ak by sme sa riadili iba na základe minulosti, tak nakúpime všetko to, čo je akurát drahé a prídeme o dobré investičné príležitosti.
Amerike sa v minulosti neskutočne darilo a dnes sa preto všade odporúča investičný fond S&P 500, ktorý obsahuje 500 najväčších amerických firiem. Toto je symptóm ideológie o americkej výnimočnosti – „american exceptionalism“. Je to sústredenie sa iba na americkú ekononomiku v presvedčení, že bude stále dominovať svetovej ekonomike. To môže a nemusí byť pravidlom v budúcnosti a je rozumné rozložiť svoje úspory aj do svetových ekonomík nie iba sústredene do Ameriky.
Výpočet
Vo videu je výpočet, po ktorom vyšlo 470 000 EUR. Je počítaný s 13% p.a.. Tento úrok je extrémne nepravdepodobný a v minulosti na časovom období 40 rokov nastal iba v minime prípadov. Poďme sa na to pozrieť prečo je prestrelený.
Dosiahnuť výnos 13% p.a. na krátkom časovom horizonte – 1 rok – je možné a dokonca posledných 10 rokov spomínaný fond robil 13%. Problém ale vzniká, že toto obdobie extrémneho rastu akciového trhu je vo videu predikované na nasledujúcich 47 rokov.
Reálny výpočet musí zahŕňať aj infláciu a reálne dáta. Ja na to používam kalkulačku stránky dqydj.com, ktorá je vyhotovená na základe dát amerického ekonóma Roberta J. Shillera, držiteľa nobelovej ceny za ekonomické vedy.
Dáta siahajú spätne od roku 1871 a ak by sme vybrali náhodné 40 ročné obdobie, tak by sme výnos 13% p.a. dosiahli iba s 0,8% pravdepodobnosťou.
Keď započítame posledných 47 rokov, teda obdobie, ktoré je vo videu sledované, tak výnos tohoto fondu od roku 1968 je ročne „iba“ 10,5%. Stále skvelý výsledok, no z 470 000 EUR, ktoré nám pán Dubec vypočítal sa reálne stane 164 000 EUR. Skoro o tretinu menej.
Ďalší veľmi podstatný faktor dlhodobého investovania je inflácia, a to tiež dokáže prepočítať táto šikovná kalkulačka. Za posledných 47 rokov je výnos upravený o infláciu, ktorý bol v tomto období „iba“ 6,3% ročne. To znamená, že na účte by sme síce o 47 rokov uvideli číslo 164 tisíc EUR, ale mohli by sme si zaň kúpiť iba ekvivalent dnešných 26 000 EUR.
Dobre, toto bola minulosť, čo ale budúcnosť?
Musím upozorniť, že všetko čo sa týka budúcnosti a hlavne 30 rokov dopredu sú iba veľmi hrubé odhady, v ktorých sa aj tí najväčší profíci budú mýliť, ale dokážeme mať aspoň rozumné predpoklady.
Na základe vysokých valuácií Amerického trhu očakávame, že na dlhodobom horizonte bude USA mierne zaostávať za svetovým trhom – to doteraz pravda nebola.
Na odhad som použil pohľad kanadskej firmy PWL Capital z roku 2024, ktorá odhaduje reálny výnos amerických akcií, teda výnos očistený o infláciu vo výške 4,2% p.a., ktorý je dokonca optimistickejší, ako odhady najväčších svetových investičných firiem ako BlackRock = 3,8% p.a. a Vanguard = 3,2% p.a.. Odhad pre výnos medzinárodných akcií (bez USA a Kanady) je o niečo vyšší, teda 5,2% p.a.. Zdroj investičných odhadov.
Odhad pre globálne akcie (Vrátane USA a Kanady) je 4,6% p.a. reálny výnos (očistený o infláciu). To v prepočte do kalkulačky vychádza 12 400 EUR.
Ak by ste chceli mať o 47 rokov reálnych 470 000 EUR, mali by ste pri rozumnom predpoklade namiesto 1 500 EUR zainvestovať 57 000 EUR.
Záver
Investovanie do akcií je skvelé, je to mojou najobľúbenejšou témou, ale nie je to vše-liek. Je potrebné investovať ozajstné sumy, ak chceme mať ozajstné výsledky.
Možno Vám, ako aj mne keď som toto prvý krát videl napadne otázka:
„Oplatí sa vôbec investovať?“
Ak by sme zvolili alternatívu peňazí na bankovom účte, tak za obdobie 47 rokov pri 2,5% inflácii z nich budeme mať 469 EUR, oproti tomu je tých „iba“ 12 400 EUR obrovský luxus.
